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　　投资方向上，部分地区政府投资基金存在违规与偏离问题。例如，河北省部分政府投资基金已运行多年，仍未明确投向领域，投资较为分散，其中科技投资引导子基金投资偏离投向达1.43亿元；江西省审计报告显示，部分基金投资项目的支持方向与基金目标定位不完全相符，对省内重点产业发展的支持力度不足；福建省审计发现，个别基金未整合注入省级政府投资基金，且部分基金投向存在重叠；湖北省有12只基金未聚焦服务省委、省政府决策部署，16只基金未按协议约定支持省内产业发展，同时因前期手续不到位等原因，14只基金长期闲置，涉及金额28.85亿元。

　　与此同时，记者还观察到，政府引导基金的出手次数虽有所减少，但出手力度大幅提升。执中ZERONE数据显示，政府引导基金的出手次数自2021年起逐年减少，2024年出资笔数较2023年减少8%，但出资金额同比增长44%；2025年上半年，政府引导基金出资笔数为307笔，较去年同期减少52%，而出资金额达2881亿元，同比大涨151%，这一变化在一定程度上体现出政府引导基金正逐渐告别盲目投资，迈向精准化投资。

　　不过，对于欠发达地区以及政府引导基金发展较晚的地区，仍需进一步提升资金使用的规范性与效率。今年1月发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，明确引导政府投资基金以“功能定位精准化、资源统筹高效化、考核体系科学化”为核心发展方向；今年7月，国家发展改革委发布的《政府投资基金布局规划和投向工作指引（公开征求意见稿）》也提出，要加强对政府投资基金布局规划和投向的指导，突出政府引导和政策性定位，并鼓励相关基金整合重组。

　　事实上，长期实践表明，政府对投资基金的各类限制，并未实现促进本地区产业发展的初衷，反而引发了无法吸引优秀基金管理人、扭曲管理人投资行为、基金运营效率低下等问题。如今，不仅顶层设计为政府投资基金提供了更清晰规范的指引，各地也围绕相关指引逐步“松绑”，例如降低返投比例、放宽注册地限制、提高出资比例、增强包容度、优化考核方式等，通过这些举措推动政府引导基金按市场化原则运行，唯有如此，上述难题才能逐步得到破解。