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　　2025年，面对全球地缘政治碎片化加剧和国内结构调整的双重挑战，中国经济顶住压力，全年经济运行呈现“前高后稳、结构向优”的态势，国内生产总值首次突破140万亿元，同比增长5.0%，消费的基础性作用增强，新质生产力加快成长，外贸韧性凸显,顺利完成了“十四五”规划主要目标。与此同时，内需不足、房地产市场调整等挑战依然存在。展望2026年，宏观政策将协同发力，着力扩大内需、稳定预期、培育新动能与新质生产力，推动经济在“十五五”开局之年实现质效提升与合理增长。

　　2025年是“十四五”规划的收官之年。面对复杂严峻的国内外形势，中国经济顶压前行、向新向优。经济“稳”的格局得到巩固，“进”的步伐更加有力，“新”的动能培育壮大，“韧”的特性愈发凸显，高质量发展扎实推进。2026年是“十五五”规划的开局之年，中国经济基础稳、韧性强、潜能大的优势依然保持，成为支撑中国经济可持续高质量发展的有利条件。准确回顾上一年的成就与经验，科学研判未来的机遇与挑战，对于推动“十五五”时期经济实现质的提升和量的增长具有重要意义。

　　受房地产市场深度调整及市场预期偏弱影响，全国固定资产投资规模有所收缩。但在政策引导下，投资结构加速“换挡”，向实体经济与新质生产力领域精准集聚，为中长期高质量发展积蓄了关键动能。全国固定资产投资（不含农户）完成48.52万亿元，比上年下降3.8%。其中，房地产开发投资下降17.2%，是拉低整体增速的主因，若扣除房地产投资，全国固定资产投资降幅则大幅收窄至0.5%，表明实体经济投资大盘基本稳定，经济增长的底层支撑依然牢固。

　　外贸结构持续优化，一是产品结构向高端升级，高技术产品出口增长13.2%，增速强劲。其中，工业机器人出口增长48.7%；以锂电池、风力发电机组等为代表的“新三样”产品出口合计增长27.1%。二是市场布局更加多元均衡，对共建“一带一路”国家进出口增长6.3%，占进出口总值的比重提升至51.9%，成为主要增长极。同时，对欧盟、美国等传统市场保持韧性，对拉美、非洲等新兴市场开拓提速。三是经营主体活力增强，有进出口实绩的企业数量持续增加。其中，民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额的比重达57.3%，外贸“主力军”地位更加巩固。四是机电产品优势稳固。机电产品出口占全部出口总值比重近六成，其中高附加值产品是外贸增长的主要动力，自二季度起连续三个季度机电产品进口保持增长，全年进口7.41万亿元，增长5.7%，进一步反映出内需回暖态势。

　　2025年经济增长的驱动力持续向高技术领域转换。全年高技术制造业增加值增长9.4%，对规模以上工业增长的贡献率达26.1%。装备制造业利润同比增长7.7%，是拉动工业利润增长的最强板块。新动能产品爆发式增长，工业机器人、新能源汽车产量分别增长28.0%和25.1%；风力发电机组、服务机器人等绿色智能产品产量也分别增长48.9%和16.1%。在全球贸易承压背景下，“新三样”产品出口合计增长27.1%，成为支撑经济向好发展的一大亮点。事实上，随着要素条件变化和外部环境不确定性上升，部分传统产业的发展模式和增长动力面临约束，内生动能有所减弱，亟须通过技术进步和结构优化实现重塑。因此，通过技术改造、工艺升级和管理创新，推动传统产业向高端化、智能化、绿色化方向转型，提升其全要素生产率和附加值水平，才能不断拓展经济增长新空间。2025年中国经济成绩表明，在新旧动能之间形成良性互动，推动产业体系整体跃升，是实现经济增长的关键。

　　服务消费是2025年经济运行中的重要亮点。消费市场呈现结构性升级，全年服务零售额增长5.5%，增速快于商品零售额1.7个百分点。居民服务性消费支出占人均消费支出的比重保持在46.1%的较高水平。各地在持续创新消费场景、优化消费环境，文化、旅游、娱乐、赛事等细分领域多点开花。2025年，旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务类零售额都保持两位数以上增长，国内电影总票房比上年增长超20%。相较于商品消费，服务消费的频次高、乘数效应强、增长可持续，能与就业形成良性互动，有助于改善区域经济失衡状况，同时推动供给优化、产业升级以及高水平对外开放。随着人民生活水平提升，服务消费的增长潜力巨大，居民消费正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变，服务消费潜力不断释放。

　　宏观政策为经济平稳运行提供了关键保障。财政与货币政策工具协同发力，形成了强大的支持合力。2025年，财政支出有力托底经济与民生，社会融资规模增量达35.6万亿元，为经济循环注入了充沛的金融活水。特别是在风险防控与预期引导方面，政策效果更加显著。积极的财政政策聚焦民生与重点领域，保障了居民收入增长与基本公共服务，共同稳住了经济社会发展的基础。稳健的货币政策保持流动性合理充裕，推动了社会融资成本稳中有降。

　　成绩来之不易，不可否认，中国经济也面临诸多挑战。一是房地产市场持续深度调整，风险传导效应明显。作为国民经济的支柱产业，2025年房地产开发投资下降17.2%，是拉低总投资增速的主因。市场销售、房企资金链及价格下行压力，对产业链、地方财政及居民资产预期产生了广泛影响。二是内需不足与微观主体预期偏弱。居民消费倾向趋于保守，全年人均消费支出实际增速（4.4%）低于收入增速。企业投资意愿有待提振，民间固定资产投资下降6.4%（扣除房地产投资后降幅收窄至1.9%），部分工业领域产能利用率偏低，反映出扩大再投资的动力不足。三是外部环境复杂与结构性风险上升。尽管全年外贸增长超预期，但部分主要市场贸易保护主义措施频出，地缘政治和国际动荡局势加剧，对中国具有竞争优势的产品出口构成了潜在风险。

　　一是在“稳总量”与“优结构”之间达成新平衡。2025年经济顶压前行，不仅在总量上稳住了大盘、巩固了根基，更在结构上呈现出显著的“向新向优”的积极变化。2026年，宏观政策总基调不变，其核心目标不仅是稳总量增长，更是扭转低通胀预期，激发居民消费能力和意愿，从而修复居民实际购买力和企业利润，为结构调整创造健康的宏观环境。经济增长的动力结构将加速优化，消费的基础性作用和投资的关键作用进一步协同，服务消费和战略性新兴产业投资将继续领跑。

　　二是在“强供给”与“扩需求”之间形成新循环。针对当前“供强需弱”的突出矛盾，政策发力点预计从单向刺激需求，转向供需互促，即“以新需求引领新供给、以新供给创造新需求”。据国务院新闻办公室2026年1月20日新闻发布会消息，国家将研究制定出台《2026-2030年扩大内需战略实施方案》，消费和投资将更紧密地围绕科技革命和产业升级的趋势展开，适应需求升级趋势，全方位扩大国内需求。例如“人工智能+”行动催生的新场景消费，以及为培育新质生产力而推进的高技术产业标志性工程。

　　一是消费从“政策驱动”迈向“收入—信心”驱动。2026年，消费市场有望延续温和复苏态势。商务部等7部门《关于提质增效实施2026年消费品以旧换新政策的通知》将推动“以旧换新”政策持续优化（如统一补贴标准、打击骗补），继续发挥托底作用。国家发改委正在研究制定“稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划”，旨在从源头上提升居民消费能力。消费能否实现从居民“敢花钱”到“愿花钱”的跨越，仍然高度依赖于青年就业市场的改善、房地产资产价格的企稳，以及全社会对收入增长的稳定预期。

　　二是投资由“市场主导”与“政府引导”协同驱动。2026年投资的亮点将高度聚焦于实体经济和未来产业，其中，制造业投资在设备更新政策的支持下保持更高的韧性；房地产投资的拖累效应将随着新模式的探索而逐步减弱；基础设施投资更加侧重于“两重”（国家重大战略、重点安全领域）项目，追求更高效的投资效益；民间投资虽整体承压，但在“研究设立国家级并购基金”等政策引导下，有望更多流向科技创新和产业整合领域。高技术产业已经成为民间投资的“主战场”，民间资本在新能源汽车、工业机器人、生物医药等领域的投资将更为活跃。

　　三是外贸在“逆风”中锻造“韧性”。2026年外需环境依然复杂严峻，全球贸易保护主义和技术竞争加剧，对中国“新三样”等优势产品构成了直接挑战，外贸韧性将更多来自于内部结构升级。出口产品持续向高技术、高附加值跃迁，市场多元化格局进一步巩固，形成了抵御单一市场波动的“缓冲垫”。进口有望随着内需回暖而继续增长，特别是高端设备、关键零部件和优质消费品。此外，跨境电商是当前发展最快、潜力最大的外贸新业态，需要从政策制定、主体培育、国际合作等多方面，促进跨境电商业态的健康与可持续发展。

　　四是新质生产力从“突破”走向“体系化”。中国发展以人工智能、量子计算、未来网络等数智融合技术为代表的新质生产力已经实现了多点突破，促进了产业高端化、智能化、绿色化。2026年将是新质生产力发展从“点上突破”迈向“系统布局”的一年。人工智能、生物制造、量子科技等前沿领域将从研发加速走向产业化应用。产业政策将更注重综合整治“内卷式”竞争，引导企业从“卷价格”转向“优价值”，从而为真正具备创新技术的企业创造更优的市场环境，更有利于创新链、产业链、资金链、人才链的深度融合，推进高水平科技自立自强。

　　当前经济回升的基础尚不牢固，关键在于扭转居民和市场主体的谨慎预期。需要增强宏观政策取向一致性和有效性，明确政策导向，释放市场信号，将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估，突破单一政策工具的局限性，系统性地将调节需求规模的稳定政策、扩大有效供给的增长政策与优化供需结构的结构政策进行协同联动，以形成政策合力。特别是要保持政策力度、保持政策连续性，坚持投资于物和投资于人紧密结合、坚持惠民生与促消费相结合、坚持财政货币政策相协同，并进一步完善政策统筹沟通协调机制，减少部门间不必要的摩擦，进而克服政策边界模糊、重复用力和政策内卷现象。

　　内需不足是当前经济运行的主要矛盾，必须把刺激消费摆在优先位置，形成由内需主导、消费拉动、内生增长的高质量发展模式。以多措并举提振内需，巩固经济向好发展的基础。一是稳就业、增收入。落实就业优先政策，促进青年等重点群体就业，制定城乡居民增收的长期计划，夯实消费能力基础。二是改善消费环境，创新消费场景。稳定汽车、家居等大宗消费，推动消费品以旧换新政策提质增效。大力培育文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点，顺应服务消费潮流。三是深化收入分配制度改革，提高居民可支配收入在国民收入分配中的比重，加大民生保障支出，稳定预期，提振城乡居民的消费信心。总之，提振内需的政策举措要兼顾扩需求与稳预期双重目标，要优化短期政策，也要着眼于长期的制度变革。

　　2025年中国在以人工智能、人形机器人、下一代电池技术和智能驾驶技术为代表的科技领域革命里，展现出巨大活力，成为经济增长的最大亮点，对稳预期和稳信心也起到了关键作用。随着产业政策的进一步加持，促进科技成果转化，将为高质量发展注入不竭动力。一是优先强化国家战略科技力量，瞄准人工智能、量子信息、生命科学等前沿领域，实施一批国家重大科技项目。二是强化企业科技创新主体地位，支持领军企业牵头组建创新联合体，带动产业链上下游的协同创新，推动制造业向智能化、绿色化转型。三是深入推进“人工智能+”行动，实施制造业技术改造升级工程，巩固扩大“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏产品）等产业优势，培育生物制造、商业航天、低空经济等新的增长引擎。四是促进数字经济与实体经济的深度融合。传统产业可以为发展新质生产力提供产业载体、技术支撑和应用场景，而数字技术、绿色技术也可通过传统产业获得产业化条件。五是支持平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中大显身手。