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　　“一方面，头部提供商依托深厚的品牌积淀、完备的产品线和充足资源，既通过布局科创债等热门赛道抢占先发红利，又靠投教平台搭建、IP运营等构建品牌护城河，还能凭借规模效应降低运营成本，持续吸引增量资金汇聚；另一方面，宽基等核心赛道存在明显的流动性壁垒，中小基金公司受限于资金、渠道和投研实力，难以打造出具备竞争力的产品，不仅在热门产品发行中集体缺席，还面临存量份额被挤压的困境，最终推动市场集中度持续提升。”她分析。

　　她谈道，第一，基金公司需具备赛道预判与差异化创新能力，要避开拥挤的传统宽基赛道，提前布局细分特色领域以实现单点突围；第二，得有极强的成本管控能力，降费背景下ETF盈亏平衡门槛提高，需控制指数授权、做市商合作等刚性成本，通过集约化运营摊薄技术和人力支出；第三，要具备稳定的投研与运营支撑能力，保障ETF对指数的精准跟踪，同时搭建适配的业务系统并配置专业人员；此外，还需强化渠道资源拓展与品牌塑造能力，以此打破头部机构的先发优势，吸引资金流入避免产品因规模不足面临清盘风险。