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　　从历史上看，剔除今年以来的情况，上证指数仅有2次突破4000点，看起来貌似上证指数突破4000点以后很快就要到顶。然而当前的宏观和市场环境，和过往已经有非常大的差别。如果结合上证指数和GDP看，大部分时间股市走势和宏观环境还是有非常大的相关性。资料来源：WIND，数据自1999年12月31日至2025年11月5日，指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎上证指数这一轮上涨主要由经济复苏预期改善、政策支持力度加大（如降准降息、资本市场改革）以及外资回流等因素驱动。从目前宏观环境看，我国的经济正持续向好，这给予了股票市场更长远的上涨机会。另外今年股市最大的特点之一，就是结构分化明显，今年以来上证指数上涨超18%，但是31个申万一级行业中，今年以来涨幅超18%的只有14个，这意味着市场还有很多投资机会等待挖掘。资料来源：WIND，数据自1999年12月31日至2025年11月5日，指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎同时，大家或许发现了，2015年以后股市波动貌似不像以前那么大，这是因为资产市场朝着更理性、更健康的方向在发展。所以，未来股市更可能是慢牛、长牛，短期或许会有波动，但是中长期配置机会还在。

　　通过看上证指数等主要股指的表现，可以了解股市的整体走势，但是对于基金而言，由于基金可以通过挖掘不同类资产、不同行业甚至个股的结构性机会，可以走出超越股指的行情。自2015年4月10日突破4000点，到今年10月29日时隔十年再次突破4000点，上证指数原地踏步，但是许多基金早已净值创新高且涨幅喜人，这正是基金的魅力所在。资料来源：WIND，数据自2015年4月10日至2025年10月29日，指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎

　　“固收+”基金并非纯股票型产品，而是以债券等固定收益资产为底仓，辅以股票、可转债、打新等“+”策略增强收益。其核心目标是在控制波动的前提下，力争实现较好的稳健回报。从过往历史经验看，回顾2015年、2017年、2021年上证指数突破关键点位后，未来一年“固收+”基金仍有较好的表现。资料来源：WIND，指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎而且，从创新高情况看，“固收+”基金创新高能力远高于上证指数，即使在2015年最高位买入偏债混合型基金指数或二级债基指数，持有至今仍有不错的表现。资料来源：WIND，数据自2015年6月24日至2025年11月5日，指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎资料来源：WIND，数据自2015年6月24日至2025年11月5日，指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎

　　对于想配置基金，但是又怕高位站岗的投资者，基长的建议是：坚持资产配置，避免择时焦虑。试图精准判断“高点”或“低点”往往适得其反，与其纠结是否“追高”，不如回归资产配置本质：若想进行中长期配置，不如忽视短期波动，用更长期的视角来看待投资若担忧短期波动，可采用定投方式分批买入，平滑市场波动若担心追涨杀跌，不妨考虑定开、持有期等产品上证指数突破4000点，反映的是经济信心的修复，而非泡沫的开始。历史数据与现实案例均表明：在合理的资产配置框架下，当前仍是配置的较好窗口期。